星源材质拟募资4.8亿 建年产3.6亿平方米锂电池湿法隔膜项目

3月5日，星源材质发布了创业板公开发行可转债募集说明书，本次发行可转债拟募集资金总额为4.8亿元，每张面值为100元人民币，共计480万张，按面值发行。

据了解，星源材质本次发行可转债募集资金用途为年产36000万平方米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目，属于公司主营业务范畴，与公司发展战略密切相关。本次募集资金项目建成后将使公司锂离子电池隔膜产能显著提升。公司管理层对募投项目进行了充分的可行性论证，未来锂离子电池隔膜及锂离子电池行业仍将保持快速增长，现有的客户需求和意向以及通过积极的市场开拓能够消化募投项目建成后的新增产能，并给公司带来良好的经济效益。

不过，如果市场发展未能达到预期、客户开发不能如期实现、国内外宏观经济形势发生变化，或主要客户出现难以预计的经营风险，将给公司产能消化造成重大影响，无法实现本次募集资金投资项目的预期收益，进而可能导致公司盈利能力下降。

说明书中显示，星源材质是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域的国家级高新技术企业，是锂离子电池隔膜有关国家标准的牵头单位和起草编委会副组长单位，已跻身全球具有一定影响力的锂离子电池隔膜供应商行列。目前主要生产单层、双层和多层干法以及湿法等规格较为齐全的锂离子电池隔膜，产品类型主要分为动力类锂离子电池隔膜和数码类锂离子电池隔膜两大类别，产品广泛应用于新能源汽车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、医疗及数码类电子产品等领域。

此外，主要受2017年新能源汽车补贴标准退坡和补贴标准从严、各地方补贴政策未及时落地等政策性因素的影响，2017年第一季度下游客户电池厂家对电池隔膜产品的需求有所减缓，导致2017年第一季度净利润比上年同期下降了34.12%。星源材质2017年全年归属于母公司股东的净利润为1.05-1.15亿元，同比下降32.44%-26.01%，下降幅度较大。 

据了解，近年来，国家为了支持新能源汽车产业的发展，相继出台了一系列的行业扶持政策。财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委等四部委于2016年12月29日发布的《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》对新能源汽车的补贴标准进行了调整，其中提高了对能量密度水平的要求，并调减新能源汽车补贴标准。

由于以磷酸铁锂为正极材料的锂离子电池能量密度较低，导致仅在客车等车型中使用或者少数技术实力较强的新能源汽车生产商使用时才能达到上述补贴通知中要求的能量密度。

星源材质称，基于目前国内电池装配技术，国内锂电池厂商采用湿法涂覆隔膜作为组件的三元电池能够更容易达到上述补贴通知中对于能量密度水平的要求。2017 年工信部颁布的前9批《新能源汽车推荐目录》中配置三元电池的车型占比远高于配置磷酸铁锂电池的车型。因此，上述补贴通知颁布后，湿法涂覆隔膜的应用得到较大提高。

公司现有的湿法隔膜产能远远无法满足市场需要，严重制约了公司业务承接能力和增长性的提升。因此，为更好地适应市场的变化，完善和丰富公司产品结构，进一步提升公司的抗风险能力，公司决定实施本次募投项目。