2019年化纤产量将维持5%左右增速

2018年,世界经济保持复苏,国内经济保持平稳,为我国纺织化纤行业创造了相对有利的市场环境,支撑行业总体实现平稳运行。但国际局势复杂多变、油价大幅波动、中美经贸摩擦逐步升级、人民币贬值等因素增加了行业运行风险。特别是聚酯涤纶行业,受原油价格牵连,更多受PTA(精对苯二甲酸,是重要的大宗有机原料之一)期货影响,行业于下半年出现不稳定波动。抛开2018年四季度,全年总体来看,化纤行业生产保持较好增长,效益增速稳定在较高区间,成为纺织行业经济增长的重要支撑。但各子行业运行有所分化,涤纶和锦纶行业总体表现良好,粘胶纤维、腈纶和氨纶行业运行较为困难;企业间也出现分化,资源进一步向优势企业集中。

2018年化纤行业运行质量总体良好

从生产情况来看,据国家统计局快报统计,2018年化纤产量为5011.09万吨,同比增长7.68%。其中,涤纶产量为4014.87万吨,同比增长8.47%;锦纶产量为330.37万吨,同比增长5.28%;粘胶短纤产量吨,同比增长5.28%;粘胶短纤产量化纤行业自2012年进入“新常态”,产量增速放缓,落后产能加快淘汰。进入“十三五”以后,化纤行业持续推进供给侧结构性改革,行业扩张的同时继续伴有落后产能的淘汰。2012-2018年,化纤产量年均增长4.55%,增速不到产量增长高峰年份的1/2。

涤纶和锦纶行业产销两旺,行业平均开工率处于近两年相对高点。其中涤纶长丝行业开工率保持高位,特别是直纺长丝旺季超过90%,淡季不淡开工率也保持在80%以上。氨纶行业由于大量新增产能释放的影响,产量同比上升幅度较大。粘胶行业和腈纶行业开工率明显低于2017年,其中腈纶行业平均开工率60%左右,两行业开工率均处于近两年相对低点。

从进出口来看,因数据源问题,暂无化纤全行业准确的进出口数据。据协会推算,2018年化纤进口量在94万吨左右,同比增长约2%。进口产品中需要关注的是涤纶短纤,进口量同比增长近20%,应是与国内再生原料受限有关,弥补再生纤维产量的不足。并且,涤纶短纤原生与再生产品不能以税号区分,据了解,涤纶短纤进口的增量中,有相当一部分是再生涤纶短纤。

化纤出口量约有6%的增长,出口量在430万吨左右。三大产品涤纶长丝、涤纶短纤和粘胶短纤的出口量仍保持了不错的增长速度。

从市场来看,合纤市场受油价波动的影响,在成本推动下价格重心总体高于2017年。特别是聚酯涤纶行业,受原油价格牵连,更多受PTA期货影响,行业于下半年出现大起大落的过山车行情。锦纶市场相对平稳。粘胶短纤市场受棉花价格压制和新增产能释放的影响,总体处于弱势盘整。

从质效来看,2018年,中国化纤行业工业增加值同比增长7.6%,较2017年加快1.8个百分点;实现主营业务收入7989.58亿元,同比增长12.42%;实现利润总额393.89亿元,同比增长10.31%。化纤行业成为纺织行业经济增长的重要支撑。行业亏损面18.23%,比2017年扩大了5.21个百分点,亏损企业亏损额同比也大幅增加37.6%,反映出企业盈利能力继续两极分化。

2018年化纤行业运行质量总体良好,但比2017年有所下降。主营业务利润率4.93%,同比微降0.09个百分点;总资产周转率基本与2017年持平,但产成品周转率下降;三项费用中销售费用和财务费用比例降低。行业利润的增加,从市场层面来说,主要归功于产品价格的上涨和下游需求的跟进,但其本质是供给侧结构性改革取得一定成效,供求关系得到改善,另外新产品开发也在加快,在品牌、品质、品种方面均有提升。

2019年风险和挑战依旧

2019年,全球经济虽然将继续保持扩张,但面临的风险在上升,增长势头将减弱。中国经济运行同样面临下行压力,预计中国经济继续保持平稳增长,增速有可能比上年略有回落。

压力之下,预计纺织行业主要运行指标增速将较2018年有所回落,出口增长压力尤为突出。纺织行业推动高质量发展的内在需求更为迫切,必须着力提高生产效率和抗风险能力,方能继续保持平稳发展态势。

在全球经济增长趋缓的大背景下,石油需求增长乏力,同时原油供给面仍然适度宽松,但目前油价已是低位,缺少大幅上涨下跌的动力。原油市场受地缘政治因素影响越来越明显,油价存在因地缘政治引起阶段性反弹的可能性。总体波动幅度预计不会超过2018年。

2019年,化纤行业特别是聚酯涤纶行业依然处于投产高峰期,供应量的增加,相对于需求的不乐观,使得2019年的市场供需矛盾将会逐步突出化。同时,由于2018年基数较大的原因,2019年部分运行指标增速将放缓。

不过考虑到目前产业集中度较高,大企业的话语权明显增强,市场的恶意无序竞争减弱,因而行业各项指标的下滑速度也是相对有限的,不排除因为中美经贸摩擦再有缓和迹象、2019年第二轮环保督查启动、织造印染向中部地区转移开车备货等事件刺激阶段性的需求。

预计2019年,化纤行业平均开工率比2018年有所下降,产量继续维持最近几年5%左右的增速;出口量进一步小幅增长;经济效益情况弱于2018年。企业竞争力差距进一步拉大,头部效应和细分为王效应继续显现。